s-reit

Time to be selective


• 2Q09 results in line or at higher end of estimates
• Outlook stabilizing, sector recapitalization largely over
• Focus shifting to acquisition opportunities
• Top picks include CDL HT, ART, FCT, Suntec, MLT


Results generally in line. Sreits continued to put on a good showing in 2Q09, with yoy revenue, NPI and
distribution income growth of 9.2%, 11.7% and 8.2% respectively. On a qoq basis, revenue remained flat while
NPI and distribution income remained in positive territory. The key driver to this set of better results was the ability of retail and office landlords to retain high occupancies despite falling rents as well as better cost management; while hospitality players were able to partially offset a weaker topline with more prudent expense control measures.

Outlook stabilizing. Outlook for retail landlords appear to be stabilizing amid a moderated GDP projection and improving, but still lower yoy, retail sales. FY09 income had been largely secured with only a small quantum of renewals left for the rest of 2009. For office landlords, rentals are expected to be renewed positively in 2009, although negative reversions are expected to start kicking in from 2010 on weak supply/demand fundamentals. Hospitality landlords expect a better 2H09 vs 1H09 with improved forward booking patterns.

Sector has been substantially recapitalized, focus moving to acquisition opportunities. Sreit sector gearing
has declined to 31% with the $3.7b of capital raisings issued YTD. At this point, we believe any further capital raising exercises would be opportunistic or to fund new acquisitions given the current much lower cost of capital. In addition, the credit environment is starting to ease with strong liquidity flows and declining corporate credit spreads. We believe that Sreits that are likely to be better placed to benefit from acquisition growth as driver, would be those with sponsorbacking as well as Sreits in the industrial segment.

Top picks. Sreit sector is currently yielding a weighted average 7.5% on our FY10 estimates and trading at 0.76x P/bk NAV. Within the sector our top picks would be those with near term catalysts such as CDL HT and ART, which are key beneficiaries of the IRs and is projected to experience a recovery in earnings on the back of a better tourism outlook. We continue to favour retail landlords such as FCT for its suburban retail exposure and strong asset injection pipeline as well as Suntec on valuation grounds. Amongst industrial players, we prefer MLT for its higher than average yield of 9.4% and attractive P/NAV multiples.

REIT-PHILIP(RESULT REVIEW)

From the recently concluded financial results for the quarter ended 30th June 2009 (except Saizen REIT which is announcing on 27 August 2009), we observed that on a year-on-year basis, out of the 18 REITs that have announced their results, twelve reported revenue growth, one REIT reported flat revenue growth while five REITs reported negative revenue growth. Accordingly, nine REITs registered DPU growth while the other half have DPU erosion. A closer observation reveals that the hospitality sector fare the worst with both Ascott REIT and CDL Hospitality REIT recording decrease in gross revenue as well as lower DPU. For industrial sector, all four industrial REITs recorded lower DPU although only MacarthurCook Industrial REIT recorded lower gross revenue. The office and retail sectors prove to be more resilient with most of the REITs reporting higher gross revenue as well as DPU. The most stable sector continues to be healthcare.

On a quarter-on-quarter basis, eight REITs reported revenue growth, one REIT reported flat revenue growth while nine REITs reported negative revenue growth. Accordingly, eleven REITs have DPU growth while six have DPU erosion and one with constant DPU.

The sectoral performance came as no surprise to us as we have long espoused the same order of revenue stability. The hospitality sector shows the greatest revenue volatility because revenue is sourced from direct visitor stays and these are mainly short term in nature compared to the tenant leases of the other sectors which are longer term and have locked-in rates. The industrial sector REITs have stepped-up rent escalation while the office sector REITs are still enjoying positive rental reversion from expiring leases. However from the quarter-on-quarter performance, we can see that the gross revenue for the industrial, office and retail sectors have all declined compared to mostly increases for the year-on-year performance. This may indicate higher vacancies or lower reversionary rents. While the hospitality REITs scored the worst performance on year-on-year basis, the quarter-on-quarter results provide some degree of respite. Ascott REIT has turned in a revenue growth and CDLH Trust recorded a much lower percentage of revenue decline. This could indicate that the tourist arrivals are picking up and we believe the hospitality sector would be the first sector to show signs of a recovering economy.

曼联小子投资日记（27）：对RICKMERS的一些看法

RICKMERS瑞克麦斯航运在2009年第二季，在没有预警的情况下，突然减少股息73巴仙，从去年同时期的2.25美分，减少至0.6美分。

该公司的营业额虽提升59巴仙，唯盈利却下降43巴仙，这可能是因为受到债务过高，必须支付更高的利息所引起。财政报告同时也没有表明所保留的资金将用来做什么用途。

大家都留意到这一季的财政报告之股息，导致分析师们纷纷调低其评股至新元0.40，

许多人在该公司公布季报之后，即抛售该股，导致其股价下跌。而我不至没有抛售，反而还加码2千股，接下来还有打算会进一步的加码。

我加码的原因很简单，就算RICKMERS每一季只派0.6美分的话，以目前新币0.415的价格来买的话，其DY还是超过8巴仙，附合我高股息的政策。

再深入想想，在未来的日子里，RICKMERS的派息会增加，减少，还是保持呢？我个人认为，增加的可能性很大，因为至今为止该公司的业绩并没有受到经济不景所影响，租户还增加了一个名字，这些都是好消息来的。

我选择继续加码，因为我认为，这间公司最多也只是接下来几季减少派息而已，未来肯定还会继续派高息的，再加上在宣布减少派息之后，股价“再次”跌到非常有吸引力的地步，因此我看未来不至可获得高息，还有很大的增值潜能，我想不到任何不加码的理由。

我的目标是在今年内，拥有2万股的RICKMERS,目前已经买了1万2千股，希望能够在短时间内完成目标！

以上纯粹个人投资记录，如造成你的投资损失，恕不负责！

加码RICKMERS

今日以新币0.415，加码RICKMERS2000股。

虽然对它最新公布的股息有一点点的失望，不过对它下跌的股价却充满吸引力。

预料增加615令吉的被动收入，让我的被动收入增加至8699.90，希望能够在今年达到12千的被动收入，完成理财的第一个目标。

曼联小子投资日记（27）：只以“需要”来过生活

在过去一年的日子里，为了能够让自己的投资基金能够尽快的达到目标，我只以自己的“需要”来过生活。

如果没有必要，就不会特意去选购新衣；
如果没有必要。就减少打无聊的电话；
如果没有必要，就少去夜街；
如果没有必要，就少吃快餐及西餐；
如果没有必要，就少上电影院。。。。

虽然日子过得很平淡，不过每当看到自己的投资基金获得成长时，心里总是非常的高兴。

人生最重要的是了解在做些什么，所以在只以“需要”的过生活的时刻，我更了解这样做是只为了延后享受，而不是牺牲享受，让我能够更快的达到财务自主。

我也曾是个今日有酒今日醉的生活，如果以没有明天的日子来形容我当时的生活并不算太过份。

为了让自己未来的日子更有保障，我觉得这些付出绝对是值得的。

RICKMERS的股息减少73%

RICKMERS昨天宣布第二季的股息只有0.6美分，较去年同时期的2.25美分减少73巴仙。

该公司的营业额虽提升59巴仙，唯盈利却下降43巴仙。

我本身拥有10，000股，即可获得60美元的股息，或马币约210。

目前需要密切关注该公司的最新进展。

如何用"狗股理论"寻找高息股?

狗股理论 （Dogs of the Dow Theory）是美国基金经理迈克尔奥希金斯（Michael O' Higgins）于1991年提出的跑赢大市投资策略。具体的做法是，投资者每年年底从道琼斯工业平均指数成份股中找出10只股息率最高的股票，新年伊始买入，一年后再找出10只股息率最高的成分股，卖出手中不在名单中的股票，买入新上榜单的股票，每年年初年底都重复这一投资动作，便可获取超过大盘的回报。

　　据有关统计，1975至1999年运用狗股理论，投资的平均复利回报达18%，远高于市场3%的平均水平。但不幸的是，2008年，在百年一遇的金融危机中，10只狗股平均跌幅超过41％，跑输了道指（34％）。不过，就像百年老店雷曼兄弟倒了一样，2008年利用狗股理论的投资者输得这么惨，应该也属于小概率事件。

　　对于没有精力或者没有能力深入研究公司基本面的投资者来说，采用狗股理论挑选股票，可以说是一个方便实用的投资方法。

　　与成熟市场相比，中国A股市场尚处于培养上市公司分红习惯的阶段，但投资者身处当前的熊市中，不妨也采用这一投资策略，寻找一下A股中的狗股。

　　高息股攻守兼备

　　投资股票是为了获取回报，纸上富贵固然令人热血沸腾，但现金收入才是实实在在的回报。现金收入来自哪里？可以是公司分红，也可以是卖出股票后获得的差价，即股息和资本利得。

　　公司股息取决于经营状况，如果业绩稳定，分红政策稳定，那么就可以有稳定的现金回报。股价虽然最终取决于公司经营状况，但在很多情况下会发生背离，在市场火爆时股价被捧上天，在市场低迷时又被打入谷底，所以与股息回报相比，资本利得的稳定性不高，不易把握。

　　衡量公司股息水平的指标是股息率，即每股股息与股价的比率。股息率与股息成正比，与股价成反比。股息率越高，意味着投资回报越高，股票就越值得购买。

　　同时，股息率高，也意味着股息相对于股价偏高，股价可能正处于底部，一旦市场转暖，上涨势头很可能强于其他股票。

　　由此，投资高息股，可以称得上是攻守兼备的策略。当股价低迷时，只要能获得高于银行定期存款的股息，就相当于为资金构建了一个保护伞，此为守；而当股价上扬时，不但能继续享受股息收入，还能让资产像坐轿子一样升值，高位抛出的话，可赚取资本利得，此为攻。

　　如果把股息率的高低作为投资的重要参考，那么完全可以不为市场价格的波动所动，只要股息率达到自己的心理水平，便咬定青山不放松，守住一份稳定回报。从一定意义上讲，以获取股息为目标的投资可称作投资，单纯寻求短线差价的则只能叫投机。

　　选股标准有两条

　　什么是高息股？对此没有标准答案，一般认为是每年股息率能达到4%-5%，派息政策比较稳定。

　　金融危机下，全球已进入低息时代，美国利率只有0.25%，英镑、欧元、加拿大元、澳大利亚元等的利率都越走越低。2月伊始，欧洲、澳大利亚等央行再度议息，新一轮减息潮在所难免。从各国经济衰退程度不断加剧的情况看，零息渐行渐近，并将维持一段时期。中国为阻止经济下滑，也不断下调利率，目前一年期存款利息已降至2.25%，分析人士普遍认为，仍有进一步下调的空间和需要。

　　在这种情况下，如果股息率能达到4%-5%，确实应属高息股。虽然说，企业经营状况不乐观，对高息股的要求不能太高，但考虑到投资股票要承担市场风险，所以股息率比一年期存款利率起码要高2个百分点。对A股来说，我们将股息率水平定在4.25%以上。由于A股的个人投资者获得的现金红利要上缴10%的红利税，所以，股息率要达到4.7%左右。

　　不过，上市公司2008年度分红情况还是个谜，所以判断是否是高息股，只能从公司分红历史和财务状况进行推断。

　　按照狗股理论，狗股是从道指成份股中选取的。为什么？因为蓝筹公司的市场竞争力强，经营状况稳定，现金流充裕，有稳健的分红能力，而且派息政策相对稳定，不会因为股价升跌而改变派息政策。

　　综合上述因素，我们将选股标准定为：

　　第一，分红能力较强。公司负债率较低；经营性现金流为正，最好经营现金流大于投资现金流；预测2008年不会亏损，且三季度末每股未分配收益较高。这些指标说明，公司财务状况健康，经营受景气影响较小，获利相对稳定，手头现金充裕，分红能力较强。

　　第二，分红政策较稳定。从2005年至2007年度连续分红的股票尤佳，因为2005年是熊市，2006、2007两年是牛市，如果在这3年中持续分红，说明公司的分红政策具有一定持续性。但考虑到上市公司分红习惯尚在培养之中，以及2008年的分红预期，所以并未将3年连续分红作为硬性指标。

　　在符合这两个标准的股票中，再挑选行业景气度较高的公司，同行业中更偏好龙头公司。

　　慢慢买进不急躁

　　按照上述标准，我们选出了一些上市公司，这些公司从2005年至今沿用了比较稳定的分红政策，截至2009年2月4日，按照当日的股价和过去几年分红的情况，不少公司的股息率达到了较高水平。

　　在这些股票中，钢铁股占了很大比例。钢铁行业去年以来景气度每况愈下，由于需求锐减，2008年下半年甚至陷入亏损状态，全年业绩肯定无法与前几年相比，前几年的高分红也无法在2008年度重演。不过，从历史数据看，钢铁股一直拥有较低的市净率及较高的股息率，即使在2005年的熊市里，钢铁股也有着高股息率的优势，分红政策一直较为稳定。所以此中的行业龙头，如宝钢股份(600019)应该还能给投资者以稳定的股息回报。

　　其他如石化、交通、公用事业、医药等行业的股票，因为关系民生，虽然也会受到经济景气度的影响，但只要盈利稳健，现金流相对强劲，分红就有一定保障，如中国石油(601857)、云天化(600096)、皖通高速(600012)、大秦铁路(601006)等。

　　需要提醒大家的是，今年投资保本至上。买高息股，为的是获取高额股息，而不是短线买卖。在大市仍旧不稳的情况下，不要过于急躁，对看好的高息股，也要慢慢分批买进，避免股价大跌的风险，争取赚息又赚价。

《来源》

曼联小子的话：
虽然之前并没有听过这一个理论，不过却与我所使用的投资策略相同，应该不会是看到我的部落格再提出理论的吧！

学会28大理财习惯，你想穷都难

1.储蓄和投资高效并行。

观点：不储蓄，绝对成不了富豪;储蓄不是美德，而是手段;努力工作赚钱不是为了消费而是为了投资;储蓄是守，投资是攻;时间就是金钱;储蓄和投资都要趁早;与其感叹贫穷，不如努力致富。

2.负债也是一种资产。

世上有两种人，一种是让钱灵活地滚动起来的人，另一种是被前一种人无形中把钱滚走的人。富人，就是能让钱灵活滚动起来的人。观点：想买房，贷款吧;只想还债的人成不了富豪;巧用债务创造更多的收益;借债一定是为了投资。

3.就算天塌下来要保住本钱。

投资原则之一，绝对不能把本钱丢了;投资原则之二，一定要坚守原则一。观点：能保住本钱就是赚钱;失去了本钱就等于失去了一切;无风险无收益。

4.复利投资的秘诀。

复利投资是迈向富人的“垫脚石”。观点：时间就是金钱;巧用复利投资;花钱挣“时间”;“72”法则成就富豪。

5.依靠“常识”炒股票。

寻找变化中的不变，这就是能挣大钱的“常识”。观点：“常识的力量”引领成功投资;炒股和炒房地产有异曲同工之妙;将分散投资和集中投资有机结合起来;绩优股要长期持有。

6.炒基金的奥妙。

观点：热情和时间是直接投资成功的催化剂;追求稳定性的投资者宜做间接投资;不能一味信奉基金代理商推荐给你的商品，仔细看一下基金商品过去的业绩而不是现在的业绩，不要固执的选择收益率超过平均收益率的基金商品，从长期投资来考虑不要选择债券和股票混合型基金而应该选择单纯的股票型基金，不要这山望着那山高。

7.向善人行善，向恶人施恶。

除了实力外，你还需要底牌，底牌是通向成功的密码。

8.不是适者生存，而是强者生存。

有力量的人才是这个世界的支配者;适当的时候以“诈”制胜;用强者理论武装自己。

9.追逐成功。

从看得见的地方获得知识，从看不见的地方获得智慧，这样的人才具有成为富人的资格。观点：不断追逐财富;不断学习投资理财;书中自有黄金屋。

10.以书为伴。

新生代富豪都是读书狂。不要找借口说自己没有时间读书。

11.用心经营婚姻。

要想成为富人，就一定要跟相爱的人结婚;婚姻幸福是成功的基础。

12.积累人脉。

不管什么人，光凭自己的力量是成不了富豪的。观点：人脉的力量;人脉需要细心经营。

13.“除掉”竞争者。

不是朋友就是敌人;如果正面进攻失败就从侧面进攻。

14.言行举止要向富人看齐。

在必要的情况下，不要吝惜钱，但即便如此，也要进行合理消费。观点：不是因为虚荣而是因为需要;该用钱的时候决不吝啬;追求合理消费;节约与吝啬截然不同。

15.第一印象决定成败。

虽然我们没有权利选择上天赐予我们的容颜，但我们有权利修饰自己的外表。观点：穿戴是打开财富之门的钥匙;如何穿出传统西装的成熟美;如何选择合身的西装;成功人士的衬衫穿着方法;领带的选择与系法;皮鞋能体现出一个人的品位。

16.信息就是财富。

即使拥有信息，但如果没有运用这些信息的预见力和决断力，你也绝对挣不了大钱。

17.活到老学到老。

要想成为富人，就要想办法参加富人的聚会。观点：建立人际关系网;健康快乐的生活。

18.没钱也要买房。

当你决心通过投资来赚大钱时，首先要让家人安心。房子就是能使家人安心的最有效的资产。现在买未来使用的房。

19.投资房地产的要诀。

“投资”是成为富豪、获得经济上自由的唯一途径。观点：房地产学习越早越好;勤奋学习房地产知识。

20.活用房地产竞买战略。

狮子睁着一双似睡非睡的眼，静静地蹲在草丛里，观察着周围，只要一有猎物目标，便会箭一般地扑上去。投资也要像这样。观点：竞买是用头脑赚钱的投资游戏。竞买的5个优势，通过竞买你可以用比市价低得多的价格购入房地产;竞买的程序简单，而且较为安全，就连对竞买不太了解的新手都可以参加;利用竞买的方式可以避开政府的各种房地产政策的干涉;竞买拍下的房地产，即使在经济不景气的情况下，也能获得好的收益;作为竞买对象的房地产，除了亚洲经济危机时期，韩国的房地产还从来没有让投资商失望。寻找投资市场的蓝海;竞买一年一次足矣。

21.成为投资法律专家。

成功投资80%靠的是法律知识。观点：炒商品房不如炒地皮;投资成功与否，关键看掌握的法律知识;“种金蛋”是介于投资与投机之间的一种状态;“变型种金蛋”。

22.成为“税务博士”。

新生代富豪们倾注大量的心血收集税收信息，目的并不是“逃税”，而是合理节税。观点：学会合理节税;一定要学习与税收相关的法律。

23.成为“世界人”。

善待别人，就是善待自己;放过别人，就是放过自己;与人为善，与己为善;外语是必需;培养国际化视野;国际礼仪很重要。

24.放眼全球市场。

不要固执己见地只投资一个品种，随时变动投资对象才能赚大钱。观点：不要光在国内寻找投资机会。

25.美元弱势，新机会抬头。

在正确分析形势后，如果你认为某投资对象有投资价值，那么到该价值到达“终点站”为止都要执著地坚守岗位，如果在中途“下车”，巨额收益也会跟着一起“下车”。观点：读懂形势，才能赚大钱;货币的升/贬值对财产影响巨大;人民币，最有魅力的投资对象;人民币升值伴随着巨大的收益。

26.海外投资“产金蛋”。

所有的海外投资都应该从该国最大的国际商业中心开始。

27.分散投资海外股票。

如果坚持投资韩国企业，那你就等于主动放弃了投资世界一流企业的机会。

28.投资海外基金。

投资海外基金最扰人心的一点就是“汇率风险”。


<来源>

曼联小子投资日记（26）：三十年后的生活

在一位网友的部格上，看到一则有关三十年后生活的文章，让我有很大的感触，所以就写了这一则博文来表达自己的看法。

30年后，我已经超过60岁了，应该是已经达到退休，享清福的日子，不必再为钱而烦脑。

我应该已经达到财务自主，每年好几次的国内外旅游，没有房贷及车贷，享受真正的人生。

可是，从过去的数据可了解到，只有不过5巴仙的退休人士能够享受这种优质的退休生活，更大的部分还是和年轻一样，每天为钱而烦，更加上本身的赚钱能力已经不高，所以大都只能够过普通的退休生活。

国内旅游，也许会有，不过是好几年一次，同时大多数都只选择在东西亚或中国而已，因为所需要的费用并不太高，本身的预算也非常有限。

这就是理想与现实的距离，要想过理想中的退休生活，就必须从年轻开始作足准备，最好还是从工作的第一个月开始为退休作好准备。

可惜，有多少的年轻人做到这一点，不要说别人，连我自己也没有做到，不过，我已经成立了本身的退休基金，即“曼联小子投资基金”，希望通过这一佣基金的力量来达到退休后的财务自主。

注：我理想中的退休是在40岁过后，而不是在30年过后，对我来说这是一个很大的挑战，希望我能够做到。

曼联小子投资日记（25）：五年当十年来用

昨晚应朋友的邀请，出现一项激励讲座会，讲座会讲得并不算太精彩，不过却有一个小故事吸引了我。

故事是这样的，一位30岁的百万富翁在分享他成功的故事时提到，在过去五年的日子里，他已经做了超过十年的工了，原来该名富翁在五年小也是一位中产际级人物而已。

在别人看电视、喝酒、谈天、购物、睡觉的时候，这一位年轻人不停的工作，所以在今天他成功了。

类似的故事虽然听了很多次，这过每一次都深深打动我的内心，原来成功并不需要很多的方程式，只需要努力的工作而已。

只可惜，目前在市场上看到的工作者大多数都是十年时间做五年的工作，很少会是五年做十年工作的。所以说，看到一个人成功不要只是羡慕他而已，应该学习他背后所做出的努力。

近一年来的努力及成功，让我更相信“一分耕耘，一分收获”的道理，天下是没有白吃的午餐，不过这个简单的道理却是很多年轻人所不明白的。大家都只希望“钱多事少离家近”的工作，虽然这种工作机会不是没有，不过肯定不会很多。

我目前非常坚持朝着自己的方向行走下去，希望大家都能够拥有自己的目标，并努力的实现所有的目标。

曼联小子投资日记（24）：投资与理财

对许多人来说，投资＝理财，利害投资就肯定是一等一的理财高手？

问题是，我看到部份投资家，最终却还是贫穷过日子，这又是为什么呢？

原因很简单，就是因为相关的投资家没有一张漂亮的“现金流”。

如同上市公司一样，个人也需要一个现金流，以了解本身的收入，支出及投资情况，如果一个人的支出少过收入，再加上只投资在优质公司，虽然不能够地过大富大贵的日子，不过相信距离财务自主日子也不太远了。

我身边的朋友当中，在理财的概念上都停留在理论上，却很少的现实生活的用上。一个很明显的例子就是，谁不知道信用卡的利息高，但每月继续刷卡，及只还最低付费额者却还是大有人在，你可以说这些人不了解信用卡利息是多么的高吗？

我相信，大家都了解到这一点。我甚至还看过一些人收了大笔的现款的定存内，却依然还是不肯还其信用卡，难道定存的利息会高过信用卡？

以我自己为例，目前已经打算在最短的时间内，即18个月的时间内，完全解决债务的问题，即达到零债务的情况。对一个普通的工作者来说，能够达零债务已经是很难做到的一件事，对我本身的现金流来说，确对是一件可之事。

我希望，我的理财生涯不只是停留在理论而已，最重要的是以一步一脚印的方式，来实现我所有的梦想。

够用一辈子——简练直白的理财理念

一、什麼是理财？
理财就是管钱， “你不理财，财不理你 “。收入像一条河，财富是你的水库，花钱如流水。理财就是管好水库，开源节流。

二、理财的三个环节
1 、攒钱：挣一个花两个一辈子都是穷人。一个月强制拿出10% 的钱存在银行里，很多人说做不到。那麼如果你的公司经营不好，老总要削减开支，给你两个选择，第一是把你开除，补偿两个月工资，第二是把你一千元的工资降到九百元，你能接受哪个方案？ 99%的人都能接受第
二个方案。那麼你给自己做个强制储蓄，发下钱后直接将10%的钱存入银行，不迈出这一步，你就永远没有钱花。
2、生钱：基金、股票、债券、不动产
3 、护钱：天有不测风云，谁也不知道会出什麼事，所以要给自己买保险，保险是理财的重要手段，但不是全部。生钱就像打一口井，为你的水库注入源源不断的水源，但是光有打井还不够，要为水库修个堤坝 –意外、住院、大病。因为开车撞人倾家荡产的例子。坐飞机的例子：一年当中我经常需要坐十次飞机，每次飞机起飞和降落的时候我都会双手合十，我并不是信什麼东西，我只是觉得自己的生命又重新被自己掌握了，因为在天上不知道会发生什麼。所以每次坐飞机我都买了 88元保 50万的意外险，这是给家人的爱心和责任，这 50万够我的妻子和孩子生活两年，两年时间她可以改嫁。
对钱：要一个中心，三个基本点：以管钱为中心，攒钱为起点
生钱为重点，护钱为保障。

三、多少钱可以开始理？
不在乎多少，一个月省下 100元买基金，从 20岁存到 60岁，是 637800元； 30岁存到 60岁，是22 万；40 岁起存，7 万；50 岁，2万。钱生钱是长跑冠军，理财一定要从年轻时开始。钱的秉性：你不爱我，我不爱你。女孩子，一定要自立，靠山山倒，靠人人跑。

四、如何进行资产配置：
你个人的钱库应该分成三份。
第一份：应急的钱， 6个月至一年的生活费。存银行，活期、定期，或者货币市场基金。
第二份：保命的钱，三至五年生活费，定存、国债、商业养老保险。应该是保本不赔，只会多不会少的东西。
第三份：閒钱，五年到十年不用的钱，只有这种钱才可以买股票，买基金，做房地产，或者跟朋友合夥一起开个什麼生意，去做这种投资，那麼必须是閒钱。 *股票：股市如潮水，怎麼涨的怎麼退。只有潮水退去的时候，我们才能看见谁在裸泳。现在的点位不建议进场，买基金都不是好时段。
能够预测点位的只有三种人：一天才、二疯子、三骗子。
买股票之前先问自己三句话：第一，我有房子和保险了吗？第二，我有急用的钱吗？第三，我准备好坚强的神经和良好的心态吗？
退休的老人不应该炒股，他们在财务和精神上都难以承受股市的涨跌。孝顺的孩子不应该让你的父母炒股。
你见过排着队发财的吗？今年进市场的股民，三年后 90%都会成为炮灰，只有 10%的人能从股市里赚到钱，这是铁律！

五、理财什麼时候开始好？
从自立开始。大四的学生就应该开始打工攒房租。成年人再向父母要钱是很丢人的事情。

六、理财的习惯
1 、节俭：少打一次车，少做一次美容，吃饭少点一个菜，省下来的钱积攒起来去投资，让钱生钱。富人钱生钱，穷人债养债。节省钱、尊重钱是很多富人的习惯。李嘉诚生活的节俭是尽人皆知的。有一天李嘉诚先生从酒店出来，掏车钥匙时从兜里蹦出一元的硬币掉到地上，李嘉诚弯腰去捡，一个印度保安把钱捡起来递给他，他接过这一元钱，从兜内掏出一百元港币给了保安，又把这一元钱也送给保安。别人很不解，问李嘉诚先生为何这麼做，他说” 这一百元港元是他给我服务，我给的报酬。如果一元的硬币不捡起来，可能会被车碾到地里，可能会掉到沟里，就会浪费掉，钱是用来花的，但是不可以浪费。 “我们常常说富人越有钱越抠，因为他们知道钱来之不易。而没有钱的人往往” 穷大方” 。
2、记账：每天记帐 ,不行的话三天记一次也可以啊。

七、理财的误区
1、理财是有钱人的事：穷人、有钱人都能理财，养成良好的习惯，去投资，让钱自己去办些事。
2、忙，没有时间理：有时间打麻将没时间理财？当年毛主席都每天记帐 ,不要说你没时间，再忙也忙不过主席吧。
3、理财就是买股票买保险：所有钱都拿去买股票那是赌博不是理财。保险公司都说自己的产品既有保障又能储蓄又能投资，那还要基金公司干吗？
4、钱少，理财没什麼效果：理财的秘密是 “爱惜钱，节省钱，钱生钱，坚持不懈。 ”
5 、我不懂理财：不懂可以学，理财并不难，任何时候开始学都不晚。
6、理财就是发财：理财和发财没有关系。理财是未雨绸缪，帮助你的财富安全、稳健的增长，达到生活目标。
7、理财要从众：理财不能随大流，一定是个性化的。
8 、男人和女人理财不一样：理财是人人一样的，女人更容易冲动，女人在理财方面尽量克制一些冲动消费就可以了，如果完全不冲动，就不再可爱了。男人 “分析” ，女人” 感觉” 。

八、理财的五个一工程：
1、一生恪守量入为出
拳王泰森从20 岁开始打拳，到40 岁时挣了将近4亿美元，但他花钱无度，别墅有100多个房间，几十辆跑车，养老虎当宠物，结果到 2004年底，他破产的时候还欠了国家税务局 1000万美元。如果你不是含着金钥匙出生，享受应该是 40岁以后的事，年轻时必须付出、拼搏，老来穷才是最苦的事情。

2 、不要梦想一夜暴富
天上没有馅饼，天上有什麼？雨、雪、沙尘暴，偶尔会掉下来一个花盆什麼的，一定不会有馅饼掉下来的，中国有句俗话 “财不进急门 “。一年 40%-50%的机会不可信，要想想别人的动机，听起来过于完美的东西往往不是真的。很多中了彩票头奖的人十年后还是贫困，因为买大房子，买车，钻出来几十个穷亲戚。精神上也受不了，像范进中举，一下子厥过去。
当别人给你貌似很好的投资机会时，问自己六个问题（举例产权酒店）：1 、谁在卖我东西，对方的信誉如何？2 、我的钱干啥去了？3 、我挣的是什麼钱，盈利模式。4、收益率合理吗？年收益1%-5% 低，5%-8%中等， 8%以上高。 5、如果我不投了，卖得出去吗？ 6、如果卖不出去，可以自用吗？六个问题如果有两个以上有疑问，就不大可信。

3、不要让债务缠住一生
房奴、车奴、卡奴。中国的负翁大多 28-35岁。例如在湖南买 100 平的房子，30万，首付20%6 万，契税等 2万， 8 万装修，2 万家电， 2万内饰细软，没有 20 万没法住进去。月还款应该在收入的 30% 以下，50% 会非常难受。想好你是否具备财务能力再买房，努着买房就是房奴。车奴更甚，车子是持续消费。日本的富翁每天拎着饭盒坐公交。信用卡是财务鸦片。
检查观众的钱包：大学生，月消费 1800 。北京硕士毕业月薪3000 ，本科 2000，年轻人不要对未来生活抱着虚无的幻想。改变生活要从小钱开始还，还卡– 还车 –还房 — 攒钱– 投资。你永远算不过银行，摆脱财务要还本而不是还息。

4、一夫一妻一个孩结婚不是最大的财就是最大的债。不要轻易离婚。

5 、专心一项投资中国有一句老话叫一招鲜，吃遍天，一生做好一件投资你就会过上美满和幸福的生活，最后在奉劝各位一句话。不是去赌。
不熟不做，不懂不投，不要从众。记住：有些钱不是你的。

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